بولتن تحليل هفتگي
14 دسامبر
هنوز شواهد محکمي از کاهش تقاضاي دلار استراليا در دست نيست |
از سپتامبر 2009 روند افزايشي دلار استراليا در برابر دلار آمريکا وارد مرحله جديدي شد و با ايجاد قدرت بيشتر به درون روند اصلي صعودي گذشته کشيده شد و از سقف 1988 در 89 سنت عبور کرد. بدين ترتيب با تثبيت نرخ بر بالاي اين سطح، دادههاي بلندمدت بر ادامه روند رو به جلو يا روند افزايشي تاکيد دارند.
در دو ماه اکتبر و نوامبر شواهدي مبني بر ضعف روند افزايشي دلار استراليا در برابر دلار آمريکا ديده شد. در ماه نوامبر دلار استراليا تا 94 سنت بالا رفت، اما قيمت تعادلي ماه در 0.914 قرار گرفت که نشانهاي از پايين آمدن قدرت افزايشي است. قيمت پاياني ماه اکتبر و نوامبر در مقايسه با اوج ايجاد شده، کاهش سطح تقاضاي دلار استراليا را نشان ميدهد. با اين حال روند ده ماه گذشته به قدري قدرتمند است که ممکن است طي چهار ماه آينده نرخ مبادله بيشتر در حالت تثبيتي و نوساني تغيير کند و پيشبيني ميشود، در صورت عدم شکست سطح 0.93، محدوده نوسان بين دامنه 0.87 تا 0.93 ايجاد گردد.
نرخ 93 سنت در حدود 260 درصد حرکت اصلاحي سه ماهه چهارم 2008 و موج اول اصلي است و در شرايطي که بازار بتواند بر بالاي قيمت 0.933 تثبيت شود، انتظار ميرود روند افزايشي تا 97 سنت امتداد يابد.
هرچند از شدت تقاضاي دلار استراليا کاسته شده و علائمي مبني بر کاهش شيب صعود وجود دارد، تا هنگامي که نرخ به سطح روند 0.894 نفوذ نکند، روند افزايشي پنج ماه گذشته به پايان نميرسد.
از يک سو در طي چند هفته اخير در سطح 93 سنت نشانههايي از تشکيل سقف ديده ميشود، اما با توجه به باقي ماندن نرخ بر بالاي ميانگين 50 روزه و شرايط بيش فروش در زير 0.906 هنوز نميتوان در مورد شکلگيري روند کاهشي قاطع بود. از سوي ديگر تا زماني که نرخ مبادله بر بالاي 0.894 باشد، ممکن است الگوي شکلگرفته به صورت الگوي مثلث افزايشي يا الگوهاي تثبيتي ظاهر شود و با شکست 0.933 روند به سوي نقاط بالاتر هدايت شود.
پيشبيني ميشود که در طي يک هفته آينده نوساناتي در حد فاصل 0.9 تا 0.93 ايجاد شود و هنوز شواهد محکمي براي روند نزولي در دست نيست. طي سه هفته اخير روند به صورت يک کانال نزولي حرکت کرده است. ايجاد شرايط بيش فروش در زير 0.906 و حمايت صورت گرفته در نرخ 0.9 نشان ميدهد که الگوي روند رو به جلو و تثبيتي ادامه مييابد. چنانچه در طي هفته آينده نرخ روزانه بر بالاي 0.916 بسته شود، ممکن است نشانهاي در جهت افزايش نرخ تا سطح 0.933باشد.
از زماني که سياستهاي پولي استراليا در وضعيت انقباضي قرار داشته و اختلاف بازدهي اوراق کوتاهمدت و بلندمدت اين کشور با ايالات متحده رو به گسترش گذاشته، تقاضا براي دلار استراليا به شدت افزايش يافته است و در طي چهار هفته اخير با ظهور احتمالي از کند شدن روند افزايش نرخ بهره و احتمال چرخش سياستهاي پولي ايالات متحده از افزايش نرخ دلار استراليا در برابر دلار آمريکا جلوگيري شده است. بهبود آمار اشتغال در استراليا و تقويت دادههاي اقتصادي موجب شده که در نشست شوراي سياست پولي بانک استراليا در فوريه 2010 احتمال افزايش نرخ بهره شکل گيرد. همچنين احتمالا نيوزيلند در ميانه سال 2010 ممکن است سياستهاي پولي انقباضي را در دستور کار قرار دهد.
در چهارشنبه آينده نشست فدرال رزرو نقش کليدي در روند آينده تقاضاي دلار استراليا بازي ميکند، زيرا اگر سياستگذاران بر تثبيت نرخ بهره در بلندمدت تاکيد کنند، احتمالا ارزهاي پربازده از جمله دلار استراليا و دلار نيوزيلند بار ديگر تقاضا خواهند شد.
شواهد موجود بين بازاري و اقتصادي نشان ميدهد که دلار استراليا و دلار نيوزيلند در طي هفته آينده ممکن است کمترين ميزان تضعيف را نسبت به ارزهاي پربازده داشته باشند.
مجموع بررسيها نشان ميدهد که تمايل به خريد دلار استراليا و دلار نيوزيلند نسبت به دلار کانادا، يورو و فرانک بيشتر است و حتي ممکن است اين دو ارز کالايي در برابر دلار آمريکا نيز در کوتاهمدت تقويت شوند.
يورو به زير 1.473 کشيده شد |
با نفوذ يورو به پايينترين نرخ ماه نوامبر (1.463) و بسته شدن قيمت پاياني هفته گذشته در زير 1.473 روند افزايشي پنج ماه گذشته به پايان رسيد. وضعيت اقتصادي ايرلند و يونان در کنار کاهش اختلاف بازدهي بين منطقه يورو و ايالات متحده مهمترين عوامل تضعيف يورو در برابر دلار بوده است.
از زمان بهبود وضعيت بازارهاي مالي نرخ مبادله يورو – دلار در حدود 75 درصد حرکت نزولي سال 2008 را جبران کرده و دو برابر موج اول افزايشي يورو در برابر دلار که در ماه مارس و آوريل شکل گرفت، طي شده است.
در هفته گذشته الگوي دو سقف کاهشي تاييد شد و تا زماني که نرخ بر بالاي 1.473 بسته نشود، روند کاهشي با نقاط هدف 1.452، 1.433 و 1.411 ادامه خواهد يافت.
در هفته گذشته يورو با 1.6 درصد کاهش و الگوي نزولي نشان ميدهد که احتمالا روند کاهشي ادامه خواهد يافت. با اين حال نرخ 1.45 به عنوان يک مقاوم کليدي ممکن است براي مدتي حرکت کاهشي را متوقف کند. با توجه به ايجاد بيش فروش در زير 1.463 چنانچه نرخ به بالاي اين سطح نفوذ کند، ممکن است نرخ تا سطح مقاومت 1.472 حرکت کاهشي دو هفته اخير را تصحيح کند.
